科客點評：資本的游戲不會停止，只是玩的用戶要學會理智。

　　接近年底，眾多平臺都發布了P2P平臺的跑路數據，不看不知道，一看嚇一跳，而e租寶涉嫌非法集資事件更是演化成為了全民關注的焦點。與P2P平臺跑路、倒閉伴隨而來的是投資用戶對于P2P理財的恐慌，有很多用戶甚至開始逃離P2P，于是很多人都認為P2P投資的寒冬期來了，真的是那么回事嗎？劉曠卻認為，問題的暴露對于整個P2P行業來說反而是一件好事，并將會呈現五大新趨勢。

1、優勝劣汰

　　不可否認整個P2P行業存在騙錢、非法集資等諸多亂象，但是并不是說所有的P2P都是如此，還是有一些腳踏實地想做好互聯網理財的平臺。一些平臺倒下去了，對于其他的平臺既起到了一個借鑒作用，同時也是在敲響警鐘：你們再不認真干，就會和我一樣的下場。

　　任何行業都是優勝劣汰的規則，對于P2P行業來說同樣也是如此。P2P行業不可能同時能夠容納如此眾多的平臺，必然還將會有更多的平臺被淘汰。我們從網貸之家的數據來看，截至2015年11月，P2P網貸行業貸款余額已增至4005億元。行業中前50家平臺的總貸款余額占到整個行業的86%，前50家平臺的總成交額占到整個行業的77%。其中，行業的半壁江山均集中在前十大平臺當中。

　　這說明了一個什么現象，P2P行業的資本正在開始向優秀的平臺集中，而一些P2P平臺跑路、倒閉，反而是加快了資本向優秀平臺集中的速度。

2、監管提速

　　早在今年的7月18日，《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》就已經出臺，這無疑是在告訴外界互聯網金融監管的時代正在到來。不過對于P2P平臺來說，他們對于監管細則的到來是既期盼又擔心，一來他們盼著監管細則早一日到來，自己好按照細則要求的規章制度來辦事；二來他們也擔心一旦監管細則到來，平臺自身可能會存在一些不合理之處，可能將面臨被關閉的風險。

　　然而金融監管細則一直遲遲未出，此番P2P平臺跑路明顯增多，再加上e租寶的轟動性事件，必然會加速互聯網金融監管細則的到來。一旦監管細則到來，對于整個P2P行業將會有兩個影響，一方面會加速淘汰一些信用不良的P2P平臺，另一方面會極大促進整個P2P行業朝著健康穩定的方向發展。

　　拿e租寶舉例來說，如果有互聯網金融監管的存在，興許就不會出現今天這樣的情況，也就不會有那么多的投資者血本無歸。

3、得安全者得天下

　　此前劉曠就曾撰文表示P2P理財正在從高收益為主導轉向以安全為主導，這一刻，安全已經成為了P2P理財的第一位。可是縱觀國內的P2P平臺，除了諸如贏多多這種極個別的P2P平臺沒有出現過逾期壞賬的現象，有幾個平臺從來沒有出現過壞賬的？即便是P2P理財的老大陸金所，也有被曝出逾期壞賬的現象。

　　也許有人就會問了，陸金所被曝出逾期壞賬為什么還能排第一？而贏多多沒有逾期壞賬也并沒有見其發展有多迅猛？其實并不是那么一回事，贏多多追求的是穩中求勝的競爭法則，可能在一開始的發展進程中比不上那些瘋狂追求高收益的P2P平臺，但是主打安全的平臺最終一定會成為P2P行業的大贏家，只是時間問題。

　　而陸金所依托于平安金融集團，實際上它們的風控實力和技術在整個P2P行業還是處于非常高的水平。陸金所今天能夠登上P2P金融理財的冠軍寶座，靠的并不是它們的高收益，而是它們的安全。

4、平臺夢將破碎

　　P2P行業，除了涌現出了一些優秀的P2P平臺之外，還出現了兩個想要稱霸整個江湖的平臺，一個是陸金所，另一個則是網金社。P2P平臺的理財正在加速向排名靠前的幾大平臺集中，這說明了什么？說明P2P平臺最終不會是一個百家爭鳴的領域，而是一個列強割據的領域。

　　那么，網金社、陸金所開放自己的平臺，然后接入其他的P2P理財，有什么意義？最終大多數的P2P平臺都已經倒閉了，剩下的少數P2P平臺定然會針鋒相對，彼此之間競爭激烈，有誰會心甘情愿成為對手的附庸？這一點從目前沒有幾家較大的P2P加入這兩大平臺中，也可以從側面反映出他們未來的發展前景：P2P平臺之路行不通。

5、投資P2P變得更加理性

　　不可否認，P2P平臺的跑路讓很多投資者開始為P2P感到擔憂。但是真正懂投資的用戶卻明白：在股市一片慘淡的情況下，整個P2P的發展大形勢還是非常好，而且P2P理財的收益明顯要高于其他理財產品。跑路問題的暴露，會讓整個行業朝著更健康的方向發展，對于理財用戶來說，他們對于P2P理財平臺的投資也會變得更加理性，這不論是對于理財用戶還是對于整個P2P行業發展來說，實則是一件好事情。

　　市場有風險，投資需謹慎一直是整個投資界最流行的一句話。只有當大家都理性選擇、理性投資的時候，說明這個行業才開始朝著一個正確的軌道在發展；而當大家都瘋狂不理性的時候，那說明這個理財行業極其的不健康，一旦觸碰，十有九賠，這一點從中國的股市當中就可以領教。

　　總的看來，P2P平臺跑路的暴露從側面也在反應整個行業正處于一個洗牌的階段，隨著監管的提速，還將會有更多的劣質平臺被淘汰出局，投資者也越來越理性，但最終能夠勝出的平臺一定屬于安全性高的平臺。

　　在整個互聯網金融行業，大多數的平臺都會強調自己的交易規模和用戶量等數據行資源，很少有平臺會對其資產端的質量表現出足夠的重視。而隨著投資用戶的逐漸理性，安全的重要性也就越來越強，各個平臺的資產端質量無形之中也就成為了決定平臺安全且收益穩定的關鍵因素。

資產端質量成P2P勝負手

　　提到跟安全息息相關的資產端質量，我們不得不提前面說到的贏多多與陸金所，還有背靠螞蟻金服的招財寶。

　　日前，贏多多攜手恒大集團剛剛達成了總額30多億的項目合作，雙方未來將會在資產抵押、項目推介、用戶導入等多個領域開展深入合作。能夠得到國內地產巨頭恒大集團的信任與認可，這足以證明了贏多多的實力，同時也為贏多多在后面的P2P安全大戰中打上一針鎮靜劑。

　　首先，房地產抵押項目一直就是整個網貸行業最受公認的優質資產，在P2P領域更是如此。房地產在我國的經濟環境下，歷來具有保值增值的天然價值屬性，很多實力雄厚的投資人都會把投資房產作為自己資產保值增值的最主要方式。對于贏多多來說，它的理財產品依托于恒大地產，自然也就具備足夠的增值保值價值。

　　其次，恒大地產作為國內地產的龍頭大哥，具備強大的品牌知名度，得到了內外眾多人士的認可與信任。贏多多通過與恒大地產達成合作，恒大地產持續向贏多多輸出大量優質地產投資項目，通過借助恒大地產的信用作為背書，贏多多所推出的理財項目也就更容易得到理財用戶的信任與認可。

　　最后，贏多多通過恒大這一重量級的品牌作為合作背書，同時也更容易得到其他優秀資產平臺的合作，從而為贏多多開拓更多優秀的投資理財項目打下了堅實的基礎。相信在不久的時段里，將會有越來越多優秀的資產平臺主動來尋求與贏多多的合作，這就是優質資產端質量所帶來的蝴蝶效應。

　　而陸金所今天能夠成長為P2P行業的龍頭老大，與其背后的平安金融集團有著密不可分的關聯，陸金所的成長歷程同樣也告訴了我們資產端質量的重要性。

　　一方面，陸金所通過基于平安金融集團多年的金融從業經驗，能夠為自身打造P2P平臺少走很多彎路，尤其是在風控技術上。平安金融過去在保險理財等業務積累的風控經驗與技術系統可以完全移植到陸金所平臺上來，從而幫助陸金所從容地規避諸多P2P風險。

　　另一方面，陸金所在理財產品之所以能夠受到眾多用戶的歡迎，這和平安金融集團的資金實力、品牌信任有著密切的關系。細想下來，如果陸金所不是背靠平安集團這一強大的資產端，恐怕很難發展到今天的規模。也正是因為有了平安集團在背后支撐，很多投資理財用戶都對陸金所產生了第一信任感。

　　此外，平安金融集團能夠發展到今天的規模，跟平安旗下龐大的金融人才團隊是分不開的。依托于平安集團，陸金所能夠快速打造一支屬于自己的互聯網金融人才隊伍，這些人才是陸金所發展壯大的又一關鍵因素所在，足見背靠優質的資產端作用有多大。

　　至于招財寶，很多人并不把它當成是P2P理財產品，實際上它跟P2P理財產品幾乎沒有任何區別，而招財寶的成功則與支付寶這一強大的資產端有著莫大的關聯。

　　從入口的角度來看，招財寶最先展現在眾人的面前，就是因為借助了支付寶這個平臺，并在一開始就遭到了支付寶用戶的瘋狂哄搶。我們先不去論招財寶這款理財產品究竟怎么樣，如果沒有支付寶這個優質資產端的支持，恐怕沒有多少人會知道招財寶到底是個什么鬼。

　　從用戶信任的角度來看，如果把招財寶放到很多其他平臺上來出售，可能也有不少人關注到了這款理財產品，但是又有幾個人會真正購買，恐怕很少。而通過支付寶這個平臺推出來，首先它就打破了用戶心理信任這一大障礙。正是因為有了信任，才會有越來越多的人購買招財寶。

　　從風控的角度來看，支付寶作為第三方支付平臺，在風險控制、防黑客攻擊等技術上還是擁有比較強大的實力，同時也有平臺自身的一套安防系統。招財寶嵌入支付寶，也就能夠得到支付寶技術團隊為其遮風擋雨。

　　所以，無論是贏多多，還是陸金所，亦或是招財寶，他們能夠在互聯網金融理財領域如魚得水，都跟他們背后的資產端質量有著密不可分的關聯。

　　綜上所述，劉曠認為當前的P2P跑路、e租寶涉嫌非法集資事件對于整個P2P行業來說，雖然不是什么光彩的事件，但是這些問題的暴露并沒有嚇跑投資理財用戶，只是會讓他們今后對P2P的理財會變得更加理性冷靜，這對于整個行業的發展來說反而是一件好事。未來在P2P行業的競爭當中，安全的重要性會越發明顯，而資產端質量作為決定平臺安全的關鍵因素，定然會成為P2P競爭的勝負手。關注科客網官方微信kekebat，獲取更多精彩資訊。（文/劉曠，以禪道參悟互聯網、微信公眾號：liukuang110）