科客點評：余額寶大勢已去，互聯網金融會就此衰落嗎？

　　前幾日，余額寶7日年化收益已跌破4%，下滑至3.6%，且至今仍沒有回彈跡象。業界也因此熱議余額寶風光不再，好日子似乎是到頭了。但換個視角看，余額寶的歷史使命已經完成，這個時候退位對互聯網金融行業創新發展是利好消息。

　　互聯網金融奠基者，余額寶盛極而衰，已完成歷史使命

　　絕大部分網民接觸到互聯網金融都是從余額寶開始的，可以說余額寶為國內互聯網金融發展奠定了用戶基礎。若不是2013年余額寶異軍突起，恐怕互聯網金融發展至少要推遲1年時間。正是在余額寶的基礎上，用戶和媒體開始愈發對互聯網金融感興趣，也正是在此環境契機之下，P2P也隨之成為行業關注焦點，互聯網金融的燎原之火徹底燃燒起來。

　　自余額寶上線之初就爭議不斷，不過再大的爭議也未能阻止余額寶快速成長。安全性、便捷性等品牌優勢讓用戶在無感的狀態下接觸到了互聯網金融，最主要的是前期7%的7日年化收益讓用戶根本沒有抵抗力，所以短時間內天弘基金無論是是用戶量還是資金量，都成為國內規模最大的基金。

　　然而，也正是由于不斷增長的用戶量帶來大量資金涌入，導致余額寶的運營壓力持續增大，經過短暫的7%7日年化收益之后，余額寶的收益持續下滑至4%，而且已有很長一段時間都維持在這個水平了，直到前幾日跌破4%。如今，余額寶的收益吸引力消失殆盡，剩下的只有靠便捷性來勉強維持不讓用戶流失。

　　余額寶被稱為國內互聯網金融發展的奠基者當之無愧，不過再耀眼的尊稱也抵擋不住盛極而衰的窘境，余額寶的歷史使命已然完成，未來很難再出現7%的7日年化收益的景象，為理財收益而來的用戶將攜資金流失的局面恐將無可避免。

　　互聯網金融進入下一階段，真正的行業爆發期悄然接近

　　之前的余額寶實在太美好，本金安全、支付方便、收益可觀，所以用戶根本無需考慮其他的理財產品。然而當收益大幅下降時，用戶就不得不考慮從余額寶內拿出一部分資金去投資其他互聯網理財產品，這對互聯網金融發展是利好的現象，余額寶紅利外涌，受益的是整個互聯網金融行業。

　　目前市面上的互聯網金融產品層出不窮，P2P、分期、小貸、供應鏈金融、信用支付等，但最大的玩家一直是余額寶，即便是螞蟻金融自家的其他產品也無法動搖余額寶的行業地位，其他互聯網金融產品更是只能賺個吆喝。沒有用戶就沒有資金，沒有資金談何互聯網金融?余額寶規模已達到7000億水平，而大型P2P一般只有百億規模，若能從余額寶內分流出1000億-2000億，整個互聯網金融全產業都將受益。

　　群鴉盛宴，招財寶、理財通、陸金所、玖富等分享紅利

　　余額寶大勢已去給其他理財產品帶來了更大的成長空間，包括招財寶在內，理財通、陸金所、玖富等都在著手準備搶余額寶的用戶和資金，一場群鴉盛宴已經開始，

　　若余額寶用戶僅僅對收益不滿的話，螞蟻金融孵化出的招財寶則是天生的替代品，除了支付便捷性上比余額寶差了許多，招財寶的安全性并不差，而且收益要更為可觀。招財寶的成長將關乎整個螞蟻金融的未來，畢竟余額寶近90%的資金用途用于銀行存款，這并不利于螞蟻金融的業務發展，而招財寶的募資則用于企業貸和個人貸，這才真正能為螞蟻金融貢獻實質性的收益。從某種程度上說，余額寶式微，招財寶受益，螞蟻金融樂見其成。

　　此外，騰訊的理財通一直對余額寶虎視眈眈，二者為同類產品，而且理財通一直保持著比余額寶高出那么一點點的收益能力。若用戶更青睞資金靈活運轉的互聯網理財方式，理財通則是余額寶的替代品，雖然理財通的7日年化收益也跌破4%，但還能比余額寶高一點。宿敵之間的爭斗，你弱就是我強，余額寶收益大跌，最高興的莫過于騰訊理財通了，此時不補刀更待何時。

　　若余額寶用戶對理財收益要求更高，又有一定承擔風險的能力，P2P項目則是首選，在這一市場平安陸金所已經成為最受關注的產品之一。在平安招牌的光環之下，陸金所成立三年已積攢1000萬的用戶，估值達100億美元，風光無限。而擺在陸金所面前正是估值已達500億美元的螞蟻金融，陸金所要想更有作為，抓住余額寶式微的痛苦期是追趕螞蟻金融的一次良機。

　　余額寶危機為螞蟻金融帶來的隱患不只是理財通和陸金所的競爭壓力，玖富在產品創新和用戶挖掘層面上的競爭同樣值得螞蟻金融警惕。玖富在2015年提出“Plus+Link”戰略，定位移動金融，目前已積累了1830萬用戶，并成功孵化出了悟空理財、閃銀(Wecash)、蠟筆分期、叮當錢包、房司令等多款互聯網金融產品。目前，玖富仍在通過舉辦互聯網金融創業大賽以挖掘更多優質產品。當余額寶失去粘性時，其他互聯網金融產品的吸引力就能開始顯現了。

　　對螞蟻金融而言余額寶是根基，不能容許其出現動蕩不安的狀況，即便余額寶盛世不再，螞蟻金融也要依托其現有的基礎扶持自身的其他理財產品——招財寶、娛樂寶、花唄、借唄、芝麻信用…螞蟻金融的產品線越來越豐富，但能不能填補余額寶留下的空白尚不能確定。余額寶尾大不掉，螞蟻金融也很難將其優勢完全轉嫁到其他產品上，用戶流失在所難免，而這正是其他互聯網金融產品的機會。(文/王利陽 微信公號/科技不吐不快)